Vi använder cookies av en mängd olika skäl, såsom att upprätthålla tillförlitligheten och säkerheten på FT-webbplatsen, anpassa innehåll och reklam, tillhandahålla funktioner för sociala medier och analysera hur vår webbplats används.
Liksom många andra har Gary Sharkey följt den senaste utvecklingen i Rysslands invasion av Ukraina. Men hans intressen är inte begränsade till individer: Som inköpsdirektör på Hovis, en av Storbritanniens största bagare, ansvarar Sharkey för att anskaffa allt från spannmål till bröd till stål för maskiner.
Ryssland och Ukraina är båda viktiga spannmålsexportörer, med nästan en tredjedel av världens vetehandel dem emellan. För Hovis hade de stigande vetepriserna orsakade av invasionen och efterföljande sanktioner mot Ryssland viktiga kostnadskonsekvenser för dess verksamhet.
"Ukraina och Ryssland - flödet av spannmål från Svarta havet är mycket viktigt för världsmarknaderna," sade Sharkey, eftersom exporten från båda länderna i praktiken har stoppats.
Inte bara spannmål. Sharkey pekade också på stigande aluminiumpriser. Priserna för den lätta metallen som används i allt från bilar till öl- och brödburkar är på väg att nå rekordnivån på mer än 3 475 USD per ton – delvis återspeglar det faktum att Ryssland är näst största exportören.
"Allt är uppe.Det finns en politisk riskpremie på många produkter”, sa den 55-årige chefen och noterade att vetepriserna har stigit 51 % under de senaste 12 åren och grossistpriserna för gas i Europa har stigit nästan 600 % i månader.
Den ukrainska invasionen har kastat en skugga över råvaruindustrin, eftersom den också har gjort det omöjligt att ignorera de geopolitiska fellinjerna som går genom så många viktiga råvarumarknader.
De politiska riskerna ökar. Konflikten i sig och sanktionerna mot Ryssland skapar förödelse på många marknader, särskilt vete. Stigande energikostnader har viktiga följdeffekter på andra råvarumarknader, inklusive kostnaden för gödselmedel som används av bönder.
Utöver det är råvaruhandlare och inköpschefer alltmer oroade över hur många råvaror potentiellt kan användas som utrikespolitiska vapen – särskilt om utvecklingen av ett nytt kallt krig skiljer Ryssland, och möjligen Kina, från USA .Västern.
Under stora delar av de senaste tre decennierna har råvaruindustrin varit ett av de mest uppmärksammade exemplen på globalisering och skapat enorma välstånd för handelsföretag som kopplar samman köpare och säljare av råvaror.
En procentandel av all neonexport kommer från Ryssland och Ukraina. Neonljus är en biprodukt från ståltillverkning och är en viktig råvara för spåntillverkning. När Ryssland gick in i östra Ukraina 2014 steg priset på neonljus med 600 %, vilket orsakade störningar i halvledarindustrin
Medan många enskilda projekt inom områden som gruvdrift alltid har varit insvept i politik, är själva marknaden uppbyggd kring önskan att öppna upp globalt utbud. Inköpschefer som Hovis Sharkey oroar sig för priset, för att inte tala om att faktiskt kunna köpa råvaror de behöver.
En förändring i uppfattningen inom råvaruindustrin har tagit form under ett decennium. När spänningarna mellan USA och Kina intensifieras, väcker Pekings grepp om tillgången på sällsynta jordartsmetaller – metaller som används i många aspekter av tillverkningen – farhågor för att tillgången på råvaran kan bli ett politiskt vapen.
Men under de senaste två åren har två separata händelser skapat mer fokus. Covid-19-pandemin har belyst farorna med att förlita sig på ett litet antal länder eller företag, vilket leder till allvarliga störningar i leveranskedjan. Nu, från spannmål till energi till metaller , Rysslands invasion av Ukraina är en påminnelse om hur vissa länder kan ha en betydande inverkan på tillgången på råvaror på grund av deras enorma marknadsandelar för viktiga råvaror.
Ryssland är inte bara en stor leverantör av naturgas till Europa, utan dominerar också marknaden för många andra viktiga råvaror, inklusive olja, vete, aluminium och palladium.
"Råvaror har vapenbehandlats under lång tid ... det har alltid varit en fråga om när länder trycker på avtryckaren", säger Frank Fannon, en tidigare biträdande utrikesminister för energiresurser.
Det kortsiktiga svaret från vissa företag och regeringar på kriget i Ukraina har varit att öka lagren av viktiga råvaror. På lång sikt har detta tvingat industrin att överväga alternativa leveranskedjor för att kringgå en möjlig ekonomisk och finansiell konflikt mellan Ryssland och väst.
"Världen ägnar helt klart mer uppmärksamhet åt [geopolitiska] frågor än för 10 till 15 år sedan", säger Jean-Francois Lambert, en före detta bankir och råvarurådgivare som ger råd till finansinstitutioner och handelsföretag.Lambert) sa.” Sedan handlar det om globalisering.Det handlar bara om effektiva leveranskedjor.Nu är folk oroliga, har vi tillgång, har vi tillgång till det?”
Chocken för marknaden av producenter som kontrollerar majoriteten av produktionsandelen för vissa råvaror är inte ny. Oljechocken på 1970-talet, när OPEC:s oljeembargot fick råoljepriserna i höjden, ledde till stagflation hos oljeimportörer runt om i världen.
Sedan dess har handeln blivit mer globaliserad och marknaderna är sammankopplade. Men när företag och regeringar försöker sänka kostnaderna för leveranskedjan har de oavsiktligt blivit mer beroende av vissa tillverkare av allt från spannmål till datachips, vilket gör dem sårbara för plötsliga störningar i flödet av produkter.
Ryssland använder naturgas för att exportera till Europa, vilket ger liv till möjligheten att naturresurser kommer att användas som vapen. Ryssland står för cirka 40 procent av EU:s gasförbrukning. Den ryska exporten till nordvästra Europa minskade dock med 20 % till 25 % under den fjärde kvartal förra året, enligt Internationella energiorganet, efter att det statligt stödda gasföretaget Gazprom antog en strategi att endast uppfylla långsiktiga kontrakt. Engagemang och inte ge ytterligare utbud på spotmarknaden.
En procent av världens naturgas produceras i Ryssland. Invasionen av Ukraina är en påminnelse om hur vissa länder utövar stort inflytande över tillgången på råvaror som naturgas
I januari skyllde chefen för Internationella energibyrån, Fatih Birol, de stigande gaspriserna på Rysslands undanhållande av gas från Europa. ”Vi tror att det finns starka spänningar på den europeiska gasmarknaden på grund av Rysslands beteende”, sa han.
Även när Tyskland stoppade godkännandeprocessen för Nord Stream 2 förra veckan, sågs en tweet av den tidigare ryska presidenten och vicepresidenten Dmitrij Medvedev av vissa som ett beslöjat hot mot regionens beroende av rysk gas.” Välkommen till den modiga nya världen, där européer snart kommer att betala 2 000 euro per 1 000 kubikmeter gas!”sa Medvedev.
"Så länge utbudet är koncentrerat finns det oundvikliga risker", säger Randolph Bell, global energidirektör vid Atlantic Council, en tankesmedja för internationella relationer i USA."Det är tydligt att [Ryssland] använder naturgas som ett politiskt verktyg."
För analytiker har de oöverträffade sanktionerna mot Rysslands centralbank – som har lett till en nedgång i rubeln och åtföljt europeiska politikers deklarationer om "ekonomiskt krig" – bara ökat risken att Ryssland kommer att hålla inne vissa leveranser av varor.
Om det händer kan Rysslands dominans inom vissa metaller och ädelgaser få konsekvenser över flera leveranskedjor. När aluminiumföretaget Rusal svartlistades av finansinstitutioner efter amerikanska sanktioner 2018, höjde priserna med en tredjedel, vilket orsakade förödelse för bilindustrin.
En procent av världens palladium produceras i Ryssland. Biltillverkare använder detta kemiska element för att ta bort giftiga utsläpp från avgaserna
Landet är också en stor tillverkare av palladium, som används av biltillverkare för att ta bort giftiga utsläpp från avgaser, samt platina, koppar och nickel för elfordonsbatterier. Ryssland och Ukraina är också stora leverantörer av neon, en luktfri gas som är en biprodukt av ståltillverkning och en viktig råvara för spåntillverkning.
Enligt det amerikanska analysföretaget Techcet kommer neonljusen från och förfinas av flera specialiserade ukrainska företag. När Ryssland invaderade östra Ukraina 2014 steg priset på neonljus 600 procent nästan över en natt, vilket orsakade förödelse för halvledarindustrin.
"Vi förväntar oss att geopolitiska spänningar och riskpremier för alla underliggande råvaror kommer att bestå under lång tid efter Rysslands invasion av Ukraina.Ryssland har en djupgående inverkan på globala råvarumarknader, och den utspelade konflikten har en enorm inverkan, speciellt med prisökningar, säger JPMorgan analytiker Natasha Kaneva.
Kanske är en av de mest oroande effekterna av det ukrainska kriget på spannmåls- och livsmedelspriserna. Konflikten kommer vid en tidpunkt då matpriserna redan är höga, resultatet av dåliga skördar runt om i världen.
Ukraina har fortfarande stora lager tillgängliga för export jämfört med förra årets skörd, och störningar i exporten kan få "ödliga konsekvenser för livsmedelssäkerheten i redan ömtåliga länder som är beroende av ukrainsk mat", säger Caitlin Welsh, chef för centrets Global Food Security Program.Say.American tankesmedja Strategy and International Studies.
Av de 14 länder där ukrainskt vete är en viktig import, lider nästan hälften redan av allvarlig livsmedelsosäkerhet, inklusive Libanon och Jemen, enligt CSIS. Men effekterna är inte begränsade till dessa länder. Hon sa att den ryska invasionen hade orsakat energipriserna skjuta i höjden och riskerade att "driva matosäkerheten högre".
Redan innan Moskva attackerade Ukraina hade geopolitiska spänningar från Europa genomsyrat den globala livsmedelsmarknaden. Priserna på större gödselmedel steg kraftigt förra året efter att EU införde sanktioner mot kränkningar av de mänskliga rättigheterna efter att EU tillkännagav exportbegränsningar för den främsta kaliumkloridproducenten i Vitryssland. Kina och Ryssland, också stora gödselexportörer, för att säkra den inhemska försörjningen.
Under de sista månaderna av 2021 har en allvarlig brist på gödselmedel plågat Indien på landsbygden – ett land som är beroende av utländska inköp för cirka 40 procent av sina viktigaste näringsämnen från grödan – vilket lett till protester och sammandrabbningar med polisen i centrala och norra delar av landet. Ganesh Nanote, en bonde i Maharashtra, Indien, vars grödor sträcker sig från bomull till spannmål, är låst i en kamp efter viktiga växtnäringsämnen inför vintersäsongen.
"DAP [diammoniumfosfat] och kaliumklorid är en bristvara", sa han och tillade att hans kikärts-, banan- och lökskördar blev lidande, även om han lyckades få alternativa näringsämnen till högre priser." Prishöjningar på gödselmedel leder till förluster."
Analytiker förväntar sig att fosfatpriserna kommer att förbli höga tills Kina häver sitt exportförbud vid halvårsskiftet, medan spänningarna över Vitryssland sannolikt inte kommer att avta någon gång snart." CRU.
Vissa analytiker tror att Rysslands växande inflytande i det forna Sovjetunionen så småningom kan skapa en situation där Moskva har ett starkt grepp på den globala spannmålsmarknaden - särskilt om det får övertaget i Ukraina. Vitryssland är nu nära i linje med Ryssland, medan Moskva skickade nyligen trupper för att stödja regeringen i en annan stor veteproducent, Kazakstan. ”Vi skulle kunna börja se mat som ett vapen i något slags strategiskt spel igen”, säger David Labod, senior fellow vid International Food Policy Institute, ett jordbruksföretag. politisk tankesmedja.
Medvetna om växande oro för koncentrationen av råvaruförsörjning, vidtar vissa regeringar och företag åtgärder för att försöka mildra effekterna genom att bygga upp lager. "Människor bygger mer buffertlager nu än för 10 eller 15 år sedan.Vi har sett detta från Covid-eran.Alla inser att en effektiv försörjningskedja fungerar i perfekta tider för världen, under normala tider, säger Lambert.
Egypten, till exempel, har lagrat vete och regeringen säger att de har tillräckligt med baslivsmedel från import och en förväntad lokal skörd i november. Försörjningsministern sa nyligen att spänningarna mellan Ryssland och Ukraina har lett till "ett tillstånd av osäkerhet i market” och att Egypten har diversifierat sina veteköp och diskuterar säkringsköp med investeringsbanker.
Om lagring är ett kortsiktigt svar på en kris, kan det långsiktiga svaret upprepa det senaste decenniet för sällsynta jordartsmetaller, mineraler som används i högteknologiska produkter, allt från vindkraftverk till elbilar.
Kina kontrollerar ungefär fyra femtedelar av den globala produktionen och minskade begränsad export under 2010, vilket får priserna att skjuta i höjden och dess vilja att dra nytta av sin dominans framhävs.” Problemet med Kina är koncentrationen av makt i leveranskedjan de har.De har visat [vilja] att använda den maktkoncentrationen för att uppnå geopolitisk makt, säger Bell från Atlantic Council.
För att minska sitt beroende av kinesiska sällsynta jordartsmetaller har USA, Japan och Australien ägnat det senaste decenniet åt att planera sätt att utveckla nya förnödenheter. Förra veckan meddelade president Joe Biden att administrationen skulle investera 35 miljoner dollar i MP Materials, för närvarande den enda amerikanska gruv- och bearbetningsföretag för sällsynta jordartsmetaller baserat i Kalifornien.
Det amerikanska försvarsdepartementet har stöttat flera projekt, inklusive det stora Lynas-projektet i Kalgoorlie, västra Australien. Staten är hem för flera andra nya gruvor, varav en stöds av den australiensiska regeringen.
I en potentiell plan för Yangibana-projektet i västra Australien, utvecklad av Hastings Technology Metals, bygger arbetare asfalterade vägar runt Gascoyne Junction, en isolerad stenig kulle cirka 25 km väster om Mount Augustus., som är dubbelt så stor som det mer kända berget Uluru, tidigare känt som Ayers Rock.
De första arbetarna på platsen grävde vägar och grävde stora stenblock, vilket gjorde deras jobb ännu svårare.” De klagar över att de attackerar foten av Mount Augustus, säger Hastings finanschef Matthew Allen.Företaget har säkrat ett finansieringslån på 140 miljoner dollar av australiensisk regering för att utveckla Yangibanagruvan, som en del av dess nya nyckelprojekt.Mineralstrategi.
Hastings förväntar sig att Yangibana, när den är i full drift om två år, kommer att möta 8 % av den globala efterfrågan på neodym och praseodym, två av de 17 sällsynta jordartsmetallerna och de mest efterfrågade mineralerna. år skulle kunna skjuta upp siffran till en tredjedel av det globala utbudet, enligt branschanalytiker.
En procent av världens sällsynta jordartsmetaller produceras i Kina. Dessa är mineraler som används i högteknologiska produkter från vindkraftverk till elbilar. USA och andra länder försöker utveckla alternativa leveranser
I Storbritannien sa Hovis Sharkey att han litade på sina långvariga kontakter för att säkra leveranser."Se till att du är överst på listan, det är där goda leverantörsrelationer genom åren sticker ut", sa han. Jämfört med för några år sedan arbetar du nu med olika nivåer av leverantörer för att säkerställa kontinuitet i leveransen över hela vår verksamhet.”
Posttid: 2022-jun-29